被“妖”的华北制药,游资包揽另存隐忧

2019-08-29 11:16 | 达峰网

九鼎新材的小药箱?

8月27日开盘,医药板块涨势强劲,而华北制药依旧直封涨停,七天上涨逾88%,从8月16日的4.18元/股上涨至7.88元/股。

数据显示,资金明显流入医药板块,机构也现身龙虎榜。

在股价飙涨期间,华北制药三次登上龙虎榜,其中两次有机构席位高位进场。

8月26日龙虎榜显示,买入和卖出前五营业部席位,大部分为游资包揽。

业内有人打趣道,每只妖股背上都背着一个“小药箱”。

比如贵州燃气的“小药箱”华森制药、万兴科技的“小药箱”盘龙药业、华峰股份的“小药箱”新光药业、新疆交建的“小药箱”爱朋股份…

而华北制药,则被认作是九鼎新材(002201. SZ)的小药箱。

九鼎新材自8月15日启动第二波行情,七连板后被炸,呈现出货行情。但自7月18日第一波行情开始,其已累计涨幅逾300%。

华北制药启动较晚,8月19日启动,截至今日依旧报收涨停。但能否持续被市场追捧,尚属未知数。

销售费用暴涨 负债高企

毕竟打铁还需自身硬,华北制药成色如何?

2019年半年报显示,华北制药上半年营业收入为53.32亿元,同比增长13%;扣非归母净利润为5422.14万元,同比增长5.94%。

并无可使股价连续暴涨的看点。华北制药显然也意识到这一点,连续3次提示股价异动风险,甚至称自身公司盈利尚处于较低水平。

2018年,华北制药全年实现归母净利润1.51亿元,同比上涨逾700%,外表十分亮眼。

然而,其扣非归母净利润却为2249.07万元,同比上涨仅2.45%。

这都是源于政府补助,2018年计入当期损益的政府补助为1.36亿元,占归母净利润的比例高达90.23%。

同时,2014年-2017年,政府补助金额均超过当年的净利润,一定程度扭转了本应亏损的局面。

值得注意的是,2018年华北制药的销售费用达26.39亿元,同比上涨92.56%,远高于其营业收入19.52%的增幅水平。2019年上半年,华北制药的销售费用仍在不断增长。

同时,华北制药研发投入并不高,近5年研发投入总额占营收比例均低于5%。

2018年,其研发费用为3.33 亿元,占营业收入比重为3.61%,远低于销售费用所占的28.64%,并且研发资本化比重高达78.48%,远高于同类药企。

负债方面,截至2019年6月30日,总负责约128亿元,同比上涨7.23%,资产负债率近70%。

值得注意的是,其短期借款金额高达50.94亿元,占总资产比例的27.82%,创近5年新高。华北制药期末现金及现金等价物余额仅为9亿元,偿债压力较大。

药品方面,华北制药尚未有产品通过仿制药一致性评价,并且也不存在主要产品新进入或调出医保目录的情况。

销售费用蚕食利润、高企的债务问题、新药研发投入及方向,都困扰着华北制药。

被“妖”的股票,也不一定是好事,无限放大于公众视野,亦可能会一下被打回原形。

热门文章
图文推荐
最新推荐
编辑邮箱:fa4838731@gmail.com | xml地图 | 达峰网移动端
郑重声明:达峰网网站资源摘自互联网,如有侵权,麻烦通知删除,谢谢!