这个实验是在斯坦福大学校园里的一间幼儿园进

2019-03-25 13:03 | 达峰网

20世纪60年代,美国斯坦福大学心理学教授沃尔特·米歇尔设计了一个著名的关于“延迟满足”的实验,这个实验是在斯坦福大学校园里的一间幼儿园进行的。

研究人员找来数十名儿童,让他们每个人单独呆在一个只有一张桌子和一把椅子的小房间里,桌子上的托盘里有这些儿童爱吃的东西——棉花糖。研究人员告诉他们可以马上吃掉棉花糖,或者等研究人员回来时再吃则可以再得到一颗棉花糖作为奖励。他们还可以按响桌子上的铃,研究人员听到铃声会马上返回。对这些孩子们来说,实验的过程颇为难熬。有的孩子为了不去看那诱惑人的棉花糖而捂住眼睛或是背转身体,还有一些孩子开始做一些小动作——踢桌子,拉自己的辫子,有的甚至用手去打棉花糖。结果,大多数的孩子坚持不到三分钟就放弃了。一些孩子甚至没有按铃就直接把糖吃掉了,另一些则盯着桌上的棉花糖,半分钟后按了铃。大约三分之一的孩子成功延迟了自己对棉花糖的欲望,他们等到研究人员回来兑现了奖励,其间差不多有15分钟的时间。

这个实验的目的是要考察孩子们的“延迟满足”能力。所谓延迟满足,通俗而言就是我们平常所说的“忍耐”。为了追求更大的目标,获得更大的享受,可以克制自己的欲望,放弃眼前的诱惑。“延迟满足”不是单纯地让孩子学会等待,也不是一味地压制他们的欲望,更不是让孩子“只经历风雨而不见彩虹”,说到底,它是一种克服当前的困难情境而力求获得长远利益的能力。

想要能吃到更多的棉花糖,需要能克制住眼前唾手可得棉花糖的鲜活诱惑,延迟满足意味着更大的满足。同理,投资中最为常见的短线与长线之争,从某种意义上看也是即时满足与延迟满足的人性较量。

投资大师巴菲特说过:“价值投资需要长期坚持,如果你不愿意持有一只股票10年,那么你连10分钟都不要持有。”毫无疑问,在巴菲特看来,长线投资是绝对优于短线投资的。为了能获得优质股票的长期收益,巴菲特可以将自己延迟满足的时间设定到10年以上。不过回到现实,我们却不得不承认,偏好短线操作的投资者为数实在不少。其实理由很简单,经济学家凯恩斯不是说过吗:人的生命有限,故致富欲速,人性就喜欢追逐暴富。说白了,短线投资更符合普通的人性欲求。面对小小一颗棉花糖的诱惑尚且有三分之二的人几分钟都按耐不住,那投资中赤裸裸的金钱诱惑就更加可想而知了。长线投资的延迟满足对于大多数人的确难之又难。表面上看长线投资似乎更简单,只要持有拿着不动就好,实际上中间发生的复杂变化对人的定力挑战非比寻常。我们会看到很多人承受不了市场短期波动带来的煎熬,更难有足够的精神定力去承受长期市场变化带来的频繁心理波动,长期投资的延迟满足只能是缥缈如梦。

熟悉市场的人都明白,股市每天产生的短线机会看似多到难以胜数,但考虑到个人时间精力和对短期行情的把握程度,真正的有效机会是非常少的。长期企图靠短线投机操作博取价差盈利,某种意义上相当于赌博,所谓久赌必输,变幻莫测的市场最终很可能彻底摧毁投资者原本的健康心态,这样的例子屡见不鲜。美国历史上最有名的投机客杰西·利弗莫尔,被誉为股市中的“短线狙击手”,他曾经以敏锐的直觉成为美国1929年股市崩盘的极少数胜利者,也一度靠短线投机赢得了大量的财富。只是“成也萧何,败也萧何”,很少有人像他那样迅速地积聚财富,又迅速地失去财富。习惯于短线投机的杰西?利弗莫尔最终没能保住自己的财富,在困顿中饮弹自尽,终结了一个“短线狙击手”的人生传奇。

想要多吃棉花糖,就要控制好等待的时间。做好长线投资的秘诀,正在于时间。只有选择经得起时间考验的优秀公司,才是长期投资成功的关键。如果你觉得自己不擅长选择好公司,那不妨考虑借助于优秀基金的力量吧,通过长期持有长线表现优异的优质基金,同样能让你在投资的时间长跑中最终胜出。

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